1、進軍專用車領域公司現有產品主要為商用車，通過收購福田重機專用車業務相關資產，公司將快速搭建工程機械產業平臺。

　　在公司十二五戰略規劃中，工程機械業務是除現有公路汽車領域外延伸的重要方向，也是實現十二五"千億"目標的重要保證之一。

　　2、標的資產正處成長期，盈利能力長期看好福田重機主要從事混凝土攪拌車、混凝土泵車、汽車起重機等專用車的生產和銷售，各類工程機械車輛產品年產能為2.3萬輛。商混設備和自卸車兩類產品銷售收入約占福田重機銷售總額的94%，其中商混設備超過70%。福田重機混凝土攪拌車的市場占有率為8.7%，行業排名第五;目前正處于即將加速發展的階段。

　　公司預計，2010-2015年福田重機可累計銷售產品93408臺，實現銷售收入凈額427億元，創造利潤總額56億元。我們認為，這一盈利預測代表公司強烈看好專用車市場。

　　3、優勢互補，發揮協同效應工程機械行業專用車的生產與汽車行業具有較高的關聯度，具備良好性價比的底盤是專用車競爭力之一，目前，重汽、歐曼、華菱合計占有國產攪拌車底盤市場份額的80%。

　　從中重卡發展趨勢來看，擁有穩定的改裝廠網絡對于整車廠的發展具有決定作用，因此，隨著福田重機銷量的增長和市場占有率的提升，收購將對公司歐曼底盤的銷售將產生積極影響。但我們預計，大幅度的拉動將在2011年即歐曼二工廠產能釋放后才能顯現。

　　另一方面，通過收購福田重機，公司可以利用其專用車生產、經營優勢及汽車起重機等重型工程機械的研發、設計、制造優勢，結合公司的整車底盤優勢，迅速形成公司重型工程機械業務平臺，進一步完善現有業務體系。

　　4、帶動毛利率提升，長期要看高附加值產品的推進由于成本走低、銷量結構改善，公司今年毛利率出現明顯改善，但絕對值仍然不高，前三季度為12.2%。

　　福田重機產品以混凝土機械為主，商混設備占到銷售收入的70%以上，考察混凝土機械類公司和專用車類公司

　　(作者:褚艷輝;侯英民)