工程機械行業迎來開門紅。1月份,挖掘機、裝載機和推土機銷量分別為8029臺、11132臺和771臺,比2009年增長251%、190%和90%,比2008年同期分別增長103%、25%和8%,盡管2009年1月份有春節假期且在金融危機中,可比性不強,但在出口只有08年四成的背景下,2010年1月銷量仍較2008年1月份高出許多的數據仍可以部分說明今年工程機械迎來了開門紅,銷售數據略超預期。從我們重點跟蹤的公司銷售情況來看,盡管有春節放假因素,但行業2月份銷售亦然火爆,有望繼續超出市場預期。

　　區域規劃、保障性住房和出口復蘇將為行業發展提供新動力。近期國家出臺的調控信貸和調控房地產的政策雖然引發市場對工程機械行業發展前景的擔心,但我們仍然看好行業的發展前景。主要理由有三個:1、2009年以來國務院以前所未有的高頻率出臺了12個區域規劃,這些區域規劃的建設將為國內工程機械需求培育更多的增長極;2、政府對房地產的政策主要是為了控制房價,并非盲目打壓,與此同時,保障性住房新建力度非常巨大,預計未來房地產投資對工程機械的拉動不會下降;3、2009年工程機械出口的大幅下降為未來幾年出口增長埋下了伏筆.隨著全球經濟的復蘇,出口將恢復增長。

　　2010年行業收入增速將高于2009年。內需方面:對于基礎設施建設,區域規劃的落實將帶來新的基建項目,同時考慮到2009年已經開工的項目將繼續建設,預計基建投資增速仍將達到15%以上;對于房地產投資,保障性住房有望成為2010年房地產投資的穩定器,根據中信證券宏觀組預測,2010年房地產投資增速是20%?？紤]到明年的基建和房地產投資情況,我們判斷工程機械的內需仍將保持不錯的增長勢頭,預計2010年國內需求增速約為17%左右。外需方面:我們認為隨著全球經濟的回暖,行業出口增速將達到20%以上。