市場廣泛期待的3月中下旬上漲行情終于如約而至。鋼價跨過了庫存高企的“阻礙”，在鐵礦石成本暴漲、鋼廠大幅調價等眾多因素的推動下，結束了前期的平盤震蕩的低潮期，放量向上突破。

　　展望螺紋鋼價格走勢，筆者從以下幾個方面來分析，認為經過前期的期鋼調整，將迎來趨勢性上行的機會。

　　鐵礦石暴漲推漲成本

　　成本因素無疑是鋼價上漲的最直接動力。2010年度鐵礦石談判變數不斷，三大礦商憑借其壟斷地位不斷提高漲幅。在談判形勢對中方愈顯不利之時，中鋼協與五礦商緊急磋商，出臺了“三條行業性政策”，被外界解讀為“中國鐵礦石談判的最后底牌”，限制鐵礦石進口。澳大利亞貿易部長對此反應時，中國不應干預鐵礦石市場?？磥砉┣箅p方的博弈和“口水戰”仍將繼續。但在資源稀缺的賣方市場下，鐵礦石漲價預期深入人心，更是對期價上漲產生有力支撐。

　　鐵礦石談判進程對鐵礦石價格的刺激作用顯而易見。從11月初開始，鐵礦石現貨礦進口價格持續走高，從當時的590元/噸上漲至目前的約1200元/噸，近五個月時間，上漲幅度達到約100%?；诔杀疽蛩?，近期眾多鋼廠不約而同地大幅上調出廠價格。鋼廠提價轉移成本壓力直接激發現貨市場價格的上漲，而提價也得到了市場需求轉暖的支持。

　　春季需求復蘇

　　據世界鋼協(WSA)統計，2010年2月份全球66個國家和地區粗鋼產量為108百萬噸，較去年同月增長24.2%。與去年同月相比，主要產鋼國粗鋼產量和產量利用率均繼續保持增長態勢。國內產量也不斷增長。1-2月全國粗鋼產量10289萬噸，日均產量174.4萬噸，創歷史新高。2月份，全國粗鋼、鋼材產量分別增長22.5%和18.1%。粗鋼日產量更是創下179.84萬噸的新高。

　　不斷釋放鋼材產能在供給層面上對價格雖產生一定壓力，但鋼材需求旺季來臨，終端需求全面展開。隨著天氣轉暖，鋼材主要下游行業房地產迎來季節性旺季。兩會上關于房地產方面的政策顯示，雖然遏制房價，但對廉租房、經濟適用房等支持力度較大。政策明確是增加房地產供給，而非打壓需求。因此，對房地產需求總量上來說并沒有減少。房地產新開工2月份同比增速繼續擴大，將提升未來幾個月用鋼需求。

　　從世界范圍來看，全球制造業延續強勁復蘇勢頭。近期公布的全球制造業指數表現良好，3月美國ISM制造業指數為59.6點，明顯高于預期的57.0點。中國采購經理人指數也顯示中國3月份制造業活動繼續擴張。德國工業產值以近10年來的最快速度增長。英國3月制造業采購經理指數則創下了94年以來的新高。

　　庫存拐點出現

　　高庫存曾是鋼價啟動的心頭之患。但在近期鋼材需求持續轉好，各品種社會庫存終于出現下降，全國主要城市螺紋鋼庫存連續4周回落。截至3月26日，鋼材貿易商庫存較上周下降6萬噸，其中冷軋、熱軋庫存略有上升，而鋼筋和線材庫存下降較多。鐵礦石庫存持續減少，截至4月2日，鐵礦石港口庫存6828萬噸，較上周降低231萬噸，下降明顯，從側面說明需求仍然旺盛，鐵礦石上漲存在需求支撐。