長期應對機制為重

　　作為緩和對抗的短期應對之舉，中國政府采用了派遣經貿代表團和人民幣升值雙管齊下的做法。

　　在美國眾議院召開聽證會前一天，9月14日，中國商務部副部長王超率中國經貿代表團出發赴美國訪問。根據商務部的消息，接下來到年底，還會有兩個貿促團對美進行經貿交流活動。

　　與此同時，9月中旬以來人民幣升值速度明顯加快。以人民幣對美元匯率中間價計算，9月共有9個交易日人民幣創匯改以來新高。以即期市場收盤價計算，9月最后一個交易日人民幣對美元匯率收于6.6912，較8月最后一個交易日的6.8074升值1.74%，創2005年匯改以來最大單月漲幅。

　　高盛高華喬虹認為，中國政府傾向于通過軟性調整和針對風險進行調節的方式，對人民幣匯率進行管理，匯率變動方向和速度將根據中國決策層覺察到的風險，尤其是貿易保護主義風險進行調整。她預計，11月20國集團(G20)峰會以及胡錦濤總書記明年年初訪美之后，人民幣兌美元也會小幅貶值以體現“雙向波動”的走勢。

　　但在清華大學孫哲看來，目前這種應對外部壓力的方式，效果并不是很好。他建議發起理論反擊，對克魯格曼、伯格斯坦等認為人民幣應該大幅升值的經濟學者的論述進行反駁，必要時邀請知名國際經濟學家參與。

　　興業銀行魯政委則指出，中國處理與美國的經貿摩擦時，一直采用臨時性的處理策略，這是中國總是被動的根源。中國應該有長久的應對策略，特別要著眼于長期機制的建立，當前應該做的是要回到利率、匯率市場化的基本機制建設上。

　　盡管6月19日重啟人民幣匯改以來，人民幣對美元累計升值接近2%，但是，人民幣不僅對其他主要發達國家貨幣，也對亞洲除日本以外的貨幣疲軟。

　　國際清算銀行9月16日公布的數據顯示，8月人民幣名義有效匯率(NEER)為114.12，環比降1.38%，連續兩個月出現下降。而渣打銀行高級外匯策略師米尼金(RobertMinikin)測算，9月1日以來，人民幣名義有效匯率下降幅度約達1%，比6月匯改重啟時的水平低2.7%。

　　這也使得美國以外的其他國家對人民幣匯率頗有微辭。10月5日，溫家寶在布魯塞爾會見歐元集團主席容克、歐洲央行行長特里謝、歐盟委員會負責經濟與貨幣事務的委員雷恩，雙方進行了45分鐘的閉門會談。中新社的報道稱，話題主要圍繞人民幣匯率問題展開。

　　盡管中國央行行長周小川接受彭博專訪時表示，與歐洲官員只是略為討論了一下人民幣匯率問題，交換看法而已。但是，路透社的報道則稱，容克會后對新聞媒體表示，人民幣實際有效匯率仍被低估，中國政府6月19日允許人民幣更具靈活性的決定，尚未充分地在匯市中切實兌現，他敦促中國允許人民幣“有序、大幅且全面地升值”。

　　IMF首席經濟學家布蘭查德(OliverBlanchard)也在10月6日表示，順差較大的新興市場必須加速再平衡過程，其中貨幣升值可能是必要手段。

　　中國農業銀行戰略研究部報告稱，在堅持人民幣小幅漸進升值的方向不動搖的同時，應進一步完善人民的匯率形成機制的技術性細節，一要降低美元在一籃子貨幣中的權重，二要盡快公布人民幣匯率指數。

　　雖然目前有國際清算銀行編制的人民幣名義和實際有效匯率，但只有月度數據，無法滿足市場的需要，建議參照美國的做法，由官方機構編制并每日公布人民幣有效匯率指數。

　　魯政委則對本刊記者表示，人民幣匯率市場化應擴大波幅、雙向浮動，一旦波幅加大，遠期結售匯和匯率掉期交易就會活躍，避險市場可以得到發展。此外，人民幣真正實現參考一籃子貨幣，核心是推出人民幣對一籃子貨幣中其他貨幣的交易，這樣才能具備自主性，否則只能通過美元換算，歸根到底都是對美元的波動。

　　澳新銀行中國經濟研究總監劉利剛也表示，讓人民幣釘住一籃子貨幣，才能使人民幣擺脫所謂“受到外部壓力而被迫升值”的被動局面。而允許人民幣更好反映一籃子貨幣的波動情況，人民幣的交易波動區間也不能過于受限。

　　他認為，要想從根本上減少對人民幣單邊升值的預期，人民幣的交易波動區間需要加寬至2.5%-3%左右。

　　不過，法國巴黎證券(亞洲)有限公司董事總經理兼首席經濟分析師陳興動對本刊記者表示，擴大波幅是在“慫恿中國政府試錯，對于美國的壓力，中國不能不配合，但不可能步伐太快?！?/P>