緊縮政策或將持續

　　專家認為，雖然政策緊縮已經反映至PMI回落上，但據此判斷通脹壓力解除還為時尚早。4月購進價格指數為66.2%，比上月回落2.1個百分點。但分行業來看，20個行業仍全部高于50%，其中以石油加工及煉焦業為首的7個行業達到70%以上。

　　此外，CFLP報告也指出，PMI在微觀層面上也反映出企業成本上升、資金緊張的現象進一步突出。數據顯示，4月反映成本和資金壓力的企業比重分別為42%和18.2%，為最近兩年的最高值。這一現象，顯示出雙重壓力已成為企業發展的瓶頸，企業效益有繼續下滑的風險。

　　分析人士指出，4月份央行進行了一次加息、一次上調準備金率的操作，顯示貨幣政策仍在持續收緊。盡管通脹4月份CPI或微幅回落，但二季度通脹形勢仍難言樂觀，“抑通脹”的調控目標絕不能松懈，緊縮的貨幣政策仍將持續。

　　匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，4月份匯豐中國PMI指數的走勢確認了制造業的穩定增長，但鑒于3月份GDP增長和通脹雙雙超預期，未來數月仍應繼續保持緊縮力度。

　　而中金公司在報告中也指出，4月份通脹壓力依然較大，政策會進一步收緊，預計二季度還會加息一次，存款準備金率還會上調，央行會繼續通過價格和數量型工具控制信貸和貨幣的增速，管理通脹預期。