報告作者：李勤撰寫日期：2009-04-21

　　09年1季度公司經營明顯回暖4萬億投資作用開始顯現，高鐵項目的橋梁灌注樁作業直接拉動了低噸位起重機需求，公司起重機械市場需求旺盛，訂單已排到6月，預計09年公司汽車起重機有40%左右的正增長。

　　路面機械銷售形勢良好鐵路、公路等基礎設施建設對平地機、壓路機等設備需求旺盛，公司的路面機械正進入收獲期，毛利率大幅增長。

　　混凝土機械有望正增長1、2月泵車同比下滑，3月以后基建投資影響逐漸顯現，3月泵車銷量同比已經基本持平，4月以后有望同比增長。

　　盈利預測與估值我們預計09、10、11年中聯重科EPS可達到1.44，1.76，2.01元/股，按09年20倍左右PE估值，合理價值28.80元，推薦，目標28.00元。