機械行業投資評級:維持中性評級油氣開采:早春前的播種借鑒美國在頁巖氣領域開采的成功經驗，充分利用我國豐富的頁巖氣資源，將對我國能源安全提供有力保障并有利于節能環保目標的實現。預計在頒布天然氣十二五規劃后，將掀起大力發展天然氣等清潔能源高潮，我們給予細分板塊推薦評級。重點關注產業鏈上中游公司，包括江鉆股份(000852)、杰瑞股份(002353)、藍科高新(601798)等。

　　海洋工程:盛夏里的熱潮根據我國能源儲備和能源消費高彈性的特點，預計未來原油對外依存度將逐步提高。我國近年新增石油中2/3以上是依靠海上開采，開采區域正由淺海向深海擴張，未來深水油氣開采空間廣闊，我們給予板塊推薦評級。重點關注中集集團(000039)、海油工程(600583)等。

　　工程機械:深秋后的果實受房地產等下游投資增速下滑的影響，預計行業增速將有所回落。我們通過對固定資產投資和工程機械保有量之間消費系數的測算，大致估算明年主要產品的增速將在10%左右。給予板塊中性評級。重點關注零部件企業恒力油缸和龍頭公司三一重工(600031)、中聯重科(000157)。

　　船舶板塊:寒冬期的蟄伏新接訂單增速下降，新船價格低迷，行業處于周期底部，盈利環境惡化，與行業周期性關聯度弱的企業有望適當規避行業低迷期的影響。給予板塊中性評級。重點關注軍工、海工比例提高的中國重工(601989)，游艇股太陽鳥(300123)。