維持中聯重科、三一重工、徐工科技、柳工未來2年盈利預測，維持“買入”評級。調高廈工股份的投資評級至“增持”。

　　下半年開始主要數據同比轉正，未來同比數據將持續改善

　　7月份開始預計除叉車外主要子行業銷量數據同比為正，驗證我們年初判斷。預期8月份所有子行業銷量將轉正。09年工程機械銷量依然呈現季節性，但是季節性特征將顯著異于歷史年份。

　　與市場的差異：增長周期更長、增速仍可能超預期、估值可繼續提升

　　1、周期：我們依然堅持08年中期提出的工程機械的周期性特征將顯著改變，更平穩更長，08、09年數據將驗證我們觀點，工程機械行業的高增長時代持續時間更長，我們認為還有3年左右。

　　2、增長：工程機械將逐漸擺脫單純依靠產能擴展帶來增長，將逐漸過渡到產品升級、附加值提高的階段。具體表現為產品走向高端;同時進入盈利能力更高更穩定、周期性更弱的融資租賃、再制造業務;同時工程機械產品的外延在不斷的拓展。

　　3、估值與彈性：目前房地產投資和出口增速都處在低谷，如果2者明年顯著高增長，2010年的業績仍然可能有20%的上調空間。因而基于09年EPS的估值水平仍有上調空間。

　　4、二線股投資機會：當行業整體相好時，市場對行業風險偏好將增加，行業風險溢酬下降，二線股的估值水平將提升，從而帶來投資機會。