下游需求未出現好轉。在商用車市場，公司的主要客戶是東風柳汽、北汽福田、陜西重汽、包頭北奔、宇通客車等國內主流商用車企業;在乘用車市場，公司已進入上汽通用五菱、重慶長安、長城汽車等自主品牌車企的配套體系;在工程機械市場，公司的主要客戶是生產汽車起重機的徐州重型和生產裝載機的柳工、龍工、廈工、成工、山東臨工、山東山工等。公司收入的75%來自重卡和工程機械用傳動軸，受宏觀經濟影響，重卡和工程機械市場需求疲弱，2012年一、二季度公司產品需求持續下滑。

　　我們認為機械行業的投資機會主要集中在以下兩個方面：

　　一是政策微調帶來的投資機會，鐵路設備、核電、工程機械等會受益，特別是工程機械，主要上市公司的估值水平較低，而龍頭公司今年業績仍有20%左右的增長，所以工程機械主要上市公司三一重工和中聯重科仍是重點關注的對象。

　　二是下游需求穩定增長的子行業，如大能源裝備(如煤炭機械、油田設備和海工裝備)、節能環保設備、消費類機械。重點推薦中聯重科、三一重工、安徽合力、中國南車、晉西車軸、中國一重、杰瑞股份、天地科技、鄭煤機、林州重機、中集集團、中國重工、陜鼓動力、東方精工、太陽鳥、航空動力和機器人等。