在重拳救市的背景下，近日全球股市紛紛出現企穩，一些主要國際成熟市場均出現了驚人反彈行情，而A股市場仍處于震蕩尋底階段。從資金流向看，景氣度有望獲得延續的工程機械行業業，已獲得中長期資金布局，主力悄然吸納顯著，我們認為，未來成本下降和財政支出擴大將引導工程機械股反彈。

　　城市化與農村發展推動需求在全球金融危機的影響下，目前我國不少周期性行業均出現了下滑跡象，對此，我們認為由于我國經濟屬于投資拉動的粗放型經濟，GDP和固定資產投資關系密切，數據顯示，2007年投資拉動增長占比為43%左右，政府出于保證經濟增長的考慮，在謹慎微調貨幣政策情況下，有可能在四季度加大財政支出來刺激經濟，而工程機械行業有望從中受益，雖然真正反映到銷售上還有一定的滯后性，但是提前預期對行業有些許提振作用。尤其值得關注的是，政策新提出的破解城鄉二元化建設新農村的主張，與鐵路投資的快速增長，兩者未來將繼續帶動機械工程行業保持強勁增長。

　　原材料回落趨勢造好全年業績回顧數據發現，今年1至7月，工程機械行業實現銷售總產值1250.38億元，同比增長45.88%，實現新產品產值241.42億元，同比增長49.95%，占銷售總產值比重為19.31%。目前行業的產值和銷售收入并未出現大幅下降，增長率仍然保持在40%左右，行業收入增長依然處于高位，而這些業績的取得均在鋼鐵等主要原材料不斷上漲的情況下形成，一旦這個制約企業效益的因素見好，該行業在強勁內需的拉動下必然更有看點，而從上游成本看，鋼材、型鋼和中厚板的價格指數已出現了頭部跡象，后期這幾種鋼材價格延續下降趨勢的可能更大，這無疑使行業上游壓力逐漸減輕，并將直接造好全年業績，為機構增持提供良好的基本面基礎。

　　業績題材皆備外資高度看好由于前期對行業上下游的擔心，整個工程機械板塊一直處于持續下跌過程中，目前行業龍頭公司的動態PE都在15倍以下，不少公司只有10倍PE，對于這類低市盈率、成長性看好的行業龍頭品種，當前市場認同度依然較高，而且持有這類品種能更好抵御市場系統性下跌的風險，從中長期角度看，其價值低估明顯，風險非常不大。不容忽視的是，當前我國工程機械業還具有潛在的外資并購預期，前期大型工程機械巨頭如卡特彼勒、小松山推、韓國現代等不斷通過合資或者并購方式進入我國工程機械領域，而此前的徐工門事件更是凸顯外資對于我國基礎設施建設業的高度看好，未來一旦環境向好，優質工程機械股有望再度獲得外資青睞。此外，市場也可對大股東先后有承諾的題材股進行密切跟蹤關注，如三一重工，公司大股東社會責任感強，信譽良好，會在履行諾言的過程中給市場帶來機會。