盡管京奧賽場聚集了所有的目光，但中國經濟前景的不確定性仍令人擔憂。中國社科院專家表示，宏觀調控政策「微調」的基調已定，緊縮政策適度放松，「緊貨幣、寬財政」的方向亦已成共識，一些政策已趕在奧運會開幕前出臺，更多調整則需等到奧運會結束才能明朗。摩根大通首席中國經濟學家龔方雄近日發表報告表示，中國政府正在考慮一項總金額至少2,000億至4,000億元人民幣的經濟刺激方案，該方案將包括減稅、穩定國內資本市場以及支持房地產市場健康發展等多項措施，并可能于年底前放松貨幣政策。

　　上個月，決策層為宏觀經濟的定調由此前的「雙防」(防止經濟增長過熱和防止全面通貨膨脹)改為了「一保一控」(保持經濟平穩較快增長和控制物價過快上漲)。隨后，政府出臺了包括對信貸政策進行微調、提高出口企業退稅在內的一系列政策。

　　經濟雙防 變為「一保一控」

　　中國社科院專家汪同三認為，通脹回落態勢已現，為宏觀政策更多向「保增長」提供了更大的空間。由于短期內中國不可能消除順差的快速積累，當外匯儲備積累保持快速增長，如果草率放松貨幣政策，則治理通脹「可能前功盡棄」。因此保增長最直接的手段是刺激投資，這需要寬松的貨幣政策或擴張性的財政政策。

　　「美元的走強導致流入中國的熱錢減緩;貿易順差隨著出口的放緩而減少;國內通脹形勢也將繼續呈現下降之勢，這些都將為決策層在今年稍晚放松財稅政策提供契機?！过彿叫墼趫蟾嬷姓f。

　　龔方雄在報告中透露，中國政府決策層正在審慎考慮一項總金額約為2,000億-4,000億元的經濟刺激方案，「包括減稅、穩定國內資本市場和支持國內房地產市場的健康發展等措施」，該計劃的資金規模相當于國內生產總值(GDP)的1%至1.5%，而且，這一數字并不包括用以支持四川地震災區重建的5,000億-6,000億元支出。

　　政府智囊 吁外儲多樣化

　　報告還透露，中央正研究政府智囊團給出的一系列建議，包括將資金用于國內，投資于基建工程及社會事業以刺激消費;將外匯儲備多樣化，買入港元、加元、澳元及新西蘭元等貨幣，并在亞洲市場投資。

　　對于能源要素改革問題，龔方雄認為，「中國政府將在奧運會后放開能源和電力價格」。至于股市，報告透露，「動用部分外匯儲備資金用于設立一只基金以穩定自去年10月高位下跌62%的股市」這一建議已經被列入決策層的考慮范圍。這一基金被部分市場人士解讀為傳言已久的平準基金。

　　不過，申銀萬國宏觀經濟分析師李慧勇認為，靠國民生產總值(GDP)1%-1.5%的份額資金來刺激經濟，規模并不大。有消息人士表示，奧運會結束后，中央將召開專門會議來對當前經濟形勢進行討論和判斷，明確今后工作方向。