事件評論

　　2013年底“一帶一路”戰略提出以來,隨著相關職能機構設立及規劃出臺,戰略穩步推進并已取得階段性成果。2016年下半年,考慮到特朗普政府上臺后美國的戰略重心可能重新回歸本土,中國有望繼續擴大亞太區域的影響力。疊加人民幣加入SDR等其他外部環境利好,“一帶一路”戰略推進正處于黃金時期。當前“一帶一路”的戰略重心依然的基建及相關產業。對機械制造板塊而言,在海外建筑、交通和能源等領域的基礎建設投資過程中,以軌交裝備、工程機械、油氣裝備為代表的優勢裝備制造輸出是受益戰略推進的主要脈絡。

　　自2013年李總理訪問泰國推銷高鐵開始,高鐵出海一直是“一帶一路”在高端裝備領域的主聲浪,也是互聯互通的焦點。然而,受制地緣政治和競爭加劇,過去幾年戰略實際收效較為有限。在當前南北車合并整合后競爭力持續提升,標準動車組也已準備就緒的背景下,海外步伐有望加快。

　　PPP推動海外基建項目落地疊加新疆基建投資加碼,工程機械作為主要施工設備將直接受益。在歷經長期困境之后,以挖機為代表的優勢工程機械品種跟隨國內需求回暖已率先復蘇,“一帶一路”將進一步助推板塊崛起。

　　海外油氣項目是重要投資領域。中期油價大概率圍繞45-65美元波動前提下,上游資本開支邊際改善疊加OPEC減產執行將提升油服裝備景氣度。

　　“一帶一路”戰略開啟中國高端裝備新的發展機遇,建議關注高鐵、工程機械、油服等板塊的龍頭公司,重點推薦中國中車、鼎漢技術、三一重工、徐工機械、杰瑞股份、惠博普。中國中車:“高鐵出?！背蔀橹袊圃烀?后續項目有望持續落地;鼎漢技術:主業有望走出低谷,海外擴張持續推進;三一重工:挖機龍頭受益國內需求復蘇,“一帶一路”有望帶來新增長動力;徐工機械:海外網點布局完善,收入占比持續提升;杰瑞股份:國內油服龍頭,油價中樞上移利好公司中長期發展,海外訂單量持續增長;惠博普:海外EPC大單持續落地,成本優勢有望帶動公司率先復蘇。

　　風險提示:

　　1.宏觀經濟指標大幅下滑;

　　2.海外項目進度低于預期。