7月份挖掘機銷量完全符合預期

　　我們在上月預計，7月份還處于傳統的銷售淡季，挖掘機銷量環比會繼續下降，總銷量在9000臺左右，同比增長54.7%、環比下降23.4%。實際銷量完全符合我們預期，總量超過8960臺，同比繼續增長54.1%，環比繼續下降24.7%。前7個月累計，挖掘機總銷量約10.57萬臺，同比增長93.6%。前7個月的挖掘機總銷量已經超過去年全年水平。我們預計今年全年銷量有望超過15萬臺，同比增長58%。

　　出口同比環比都增長

　　從銷量區域分布來看，7月份挖掘機出口超260臺，同比增長56.9%，環比增長40.9%。自3月份以來，伴隨著國內需求的快速增長，出口也有不錯起色、逐月環比增長，但6月份環比大幅下降;從絕對量來看，7月份的挖掘機出口恢復到今年3月份的水平。

　　前7個月累計，總共出口超1510臺，同比增長57.8%;增速低于總銷量增速。從占比來看，7月份單月出口僅占2.92%，前7個月累計出口占比也才1.43%，對整體銷量沒什么影響?？鄢隹谝蛩?，7月份挖掘機內銷約8700臺，同比增長54%，環比下降24.72%。前7個月累計，挖掘機內銷超10.42萬臺、同比大幅增長94.2%，增速環比略有下降。

　　三一、廈工份額提升7月份，挖掘機主要合資生。產企業斗山、小松、日立分別實現銷售1185、1346和908臺，同比分別增長20.6%、47.1%和23.9%;市場份額13.2%、15.0%和10.1%，同比分別下降3.7、0.7和2.5個百分點，環比分別下降2.4、0.1和-1.2個百分點。

　　7月份，民族挖掘機品牌三一、山河、柳工和廈工銷量786、282、293和165臺，同比分別增長155.2%、51.6%、60.1%和142.7%;市場份額8.8%、3.1%、3.3%和1.8%，同比分別上升3.5、-0.1、0.1和0.7個百分點，環比三一上升1.4個百分點。

　　預計8月份挖掘機銷量8000臺左右

　　我們預計，8月份挖掘機繼續處于傳統的銷售淡季，環比會繼續下降;預計全行業挖掘機總銷量在8000臺左右，同比增長27.7%、環比下降10.8%。我們維持三一重工33元目標價、“買入”評級，山推股份20元目標價、“買入”評級。