鐵路建設直接拉動工程機械行業相關產品需求。定性的分析，對需求的增量貢獻主要體現在07、08年。分產品看，預計樁工機械、汽車起重機、混凝土機械未來三年增長速度60%、30%、30%。

　　山河智能是國內工程機械行業內的中小型民營企業：特色鮮明：

　　產品差異化。核心業務樁工機械在行業內排名第一，新培育產品小型挖掘機排名第二。其中液壓靜力壓樁機國內市場份額40%以上。旋挖鉆機國內市場份額估計也在15%以上，排名行業前三位。

　　研發制造能力強。公司是高校教授創業7年發展起來，核心團隊人員精通技術，推出新產品能力強、速度快。制造能力強，小型挖掘機形成批量生產能力，覆蓋件、液壓缸自制，旋挖鉆機底盤自制，在行業內領先，可以向高噸位液壓挖掘機擴展。

　　小挖產品滲透國際市場取得成效。銷售境外占比約40%，在歐洲市場銷售形成規模。推出滑移裝載機等，境外需求前景看好。

　　成本控制能力強，銷售政策穩健。

　　成長前景看好：按目前的步伐推進，山河智能有望在中國工程機械行業占有一席之地，縮小同行業領先企業三一、中聯、徐工的規模差距。

　　07年，在旋挖鉆機、小型工程機械推動下，銷售規模在06年基礎上翻一番以上。08、09年繼續保持40%以上的增長速度。

　　估值短期略高，長期仍有潛力。目前，我們重點跟蹤的工程機械上市公司估值水平約30倍2007年PE,山河智能接近60倍。